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最新消息| 周度策略|3月PMI驗證供給修復快于需求,下周期市走勢如何? | 2023-04-27 |
| 文章来源：由「百度新聞」平台非商業用途取用"https://finance.sina.cn/2023-04-02/detail-imynyuhw6564624.d.html" 鐵礦石：剛需支撐仍穩健，鐵礦反彈至前高區間價格：鐵礦本周企穩后持續反彈，目前已接近前高壓力區間。由于鋼廠采購剛性凸顯，港口現貨穩健提漲，中高品資源價格有所修復。現貨PB粉價格916，周環比+1.51%。價差：期貨企穩反彈力度較大，現貨跟隨企穩回升，但漲幅相對盤面反彈力度偏弱，反彈過程中基差偏向收斂，待盤面貼水修復后鐵礦反彈動力恐減弱。跨期方面，近端鋼廠產量臨近見頂，剛需支撐穩健，遠月減產預期加大，鐵礦仍維持正套結構，但空間已比較有限。焦礦比現值3.13，螺礦鐵礦反彈力度仍大于其他品種，由于鐵礦壓力增大，鋼廠繼續傾向于壓制焦炭價格，但成本端壓力重新加劇，遠月盤面利潤在限產預期下明顯偏高，短期擔心盤面高位壓力加大，下跌風險加大，下跌過程盤面利潤相對難以收斂，因此做空利潤等待下跌風險釋放后的入場機會。供給：本周全球發運量基本持穩，巴西發運雖有小幅修復，但仍處于均值下方，澳洲發運再度轉降，澳洲主流礦山發運積極性不高，距離發運旺季水平差距較大，后續發運沖量力度仍不足。澳洲和巴西總發貨量環比-23.3萬噸至2402.5萬噸。巴西發貨量環比+64.6萬噸至525.6萬噸。澳洲發貨量環比-88.2萬噸至1613.4萬噸，澳洲至中國發貨比例環比+0.4%至81.02%。國產鐵精粉日均產量環比+0.65萬噸至36.55萬噸日。需求：長流程鋼廠復產仍在持續，鐵水產量突破240萬噸重回頂部區間，原料端盡管焦炭受到壓制，但鐵礦壓力重新增大，鋼廠利潤重回盈虧線附近，進一步增產阻力繼續加大，但尚未到減產臨界點，燒結礦配比和日耗高位運行，鋼廠補庫力度無法滿足高消耗，疏港量雖然高位運行，但廠庫仍然重回底部。在鋼產量見頂持續回落之前，鐵礦需求偏緊的局面難改。本周鋼廠高爐開工率83.87%環比增加1.14%，產能利用率90.56%，環比增加1.28%，日均鐵水產量243.35萬噸，環比增加3.53萬噸。庫存：港口疏港量企穩回升，到港量提升力度有所減弱，港口庫存繼續保持小幅降庫，后期到港上升空間已比較有限，疏港量也處于偏高水平較為穩健，港口庫存降庫力度還可能繼續放緩，澳洲中低品資源港口庫存繼續收緊，部分非主流精粉和球團礦等資源活躍度有所提升。全國45個港口進口鐵礦庫存為13604.66萬噸，環比-78.22萬噸；日均疏港量303.34萬噸-+0.03萬噸，北方六港到港量1126.8萬噸+79.7萬噸。分量 關鍵字標籤：https://www.sinrich.com.tw |
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