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最新消息| 純堿價格高位運行兩公司前三季度業績大幅預喜 | 2022-10-12 |
| 文章来源：由「百度新聞」平台非商業用途取用"https://finance.eastmoney.com/a/202210112526110610.html" 10月10日晚間，純堿行業上市公司雙環科技(000707)、山東海化(000822)先后披露前三季度業績預告，兩家公司業績均維持較高增速。在上游煤炭價格上漲及傳統主要下游玻璃行業低迷的背景下，行業盈利水平逆勢保持高位。在利好拉動下，截至今日午間收盤，雙環科技放量漲停，山東海化大漲4.85%，萬得純堿指數大漲2.17%。 具體來看，雙環科技、山東海化分別預計前三季度凈利潤增幅為：475%至530%、104%至120%，預計第三季度凈利潤增幅分別為41%至87%、53%至84%；兩家公司前三季度實現凈利潤金額區間分別為：7.3億元至8億元、10.1億元至10.9億元。 問及業績變動原因，兩家公司均重點提及主導產品“純堿”的價格上漲。山東海化透露，純堿銷價、銷量較上年同期均有較大幅度上漲。 純堿行業本輪景氣周期已維持接近兩年，部分企業利潤水平在今年上半年已達到歷史高位。在2020年低基數的背景下，2021年全年、2022年上半年，萬得純堿行業收納的6家公司凈利潤增幅的中位數分別為317%、55%。其中，龍頭企業遠興能源、中鹽化工等上半年凈利潤規模均處于歷史最高位。 純堿企業高盈利的基礎，是純堿價格持續高位。截至今日午間收盤，純堿期貨價格報2502元噸，維持該品種上市以來的較高水平，該價格指數在2021年10月達到超3600元噸的歷史高位。現貨市場，截至10月10日，中國氯堿網披露的重質純堿價格報2750元噸，處于歷史以來的高價區間。 傳統來看，純堿行業的核心下游是平板玻璃行業，純堿價格往往與平板玻璃價格同漲同跌。在玻璃行業低迷的2022年，純堿的價格高位運行違背直覺。2021年純堿表觀消費量2664萬噸，其中平板玻璃消費量1245.8萬噸，占比約為47%，今年以來浮法平板玻璃(4.85mm)價格持續低迷，截至9月下旬報1700.9元噸，自6月份開始已進入行業的整體虧損。 信達證券指出，從需求角度，高價純堿的支撐有兩大因素。 在增量方面，傳統能源價格高位疊加雙碳目標，光伏、鋰電的加速發展，拉動了純堿新需求的增長。自2020年以來，光伏玻璃對純堿的消費比重幾乎從零起步，升至2021年末的8%，一舉成為純堿下游的第三大應用領域。作為碳酸鋰生產必備材料，純堿也將逐步受益于汽車電動化趨勢的加速發展。 據遠興能源透露，上半年我國光伏玻璃日熔量累計增加1.85萬噸，同比增加66%，對重質純堿的消費量較去年年底增加40%以上。此外，碳酸鋰等新能源板塊對純堿用量也出現明顯提升。由于需求增量顯著，上半年純堿行業整體處于緊平衡狀態。同時，部分企業也考慮親自下場，尋找新能源帶來的發展機會，如雙環科技即透露，將尋找光伏玻璃等方面的介入機遇，并積極跟蹤鈉電池等新技術的發展。 在存量方面，因平板玻璃行業具有高溫連續生產、不輕易停工的特殊性，一般產線在連續運作8-10年后才進行約6個月的停產冷修。這一特點導致玻璃產量的減少往往相對需求滯后，縱然已經出現大面積的虧損，但在維持產線運作的背景下，平板玻璃行業接受成本倒掛，對純堿需求相對平穩。 展望后市，新能源產業對純堿的增量需求大幅提升確定性較高。今年以來，國內光伏玻璃投產量遠超往年，東方證券統計，今年前三季度來國內光伏玻璃投產量約2.5萬噸，較去年全年增長超60%，預計四季度也仍有超過6000噸天日熔量的光伏玻璃產線計劃投產。 市場對純堿行業擔心的關鍵，是平板玻璃方面需求的下滑是否會在四季度逐步顯現。今年下半年以來，玻璃產線冷修規模已大超預期，7月以來累計冷修17條產線，在傳統旺季的九月，全國浮法玻璃日熔量反較二季度末下滑3.6%，且有產線推遲點火時間。不過好消息是，國慶期間全國玻璃價格漲少跌多，其中華北、華中出貨良好，價格漲幅較明顯，關注純堿標的的投資者可持續關注地產帶來的浮法玻璃需求變化。（文章來源：證券時報·e公司） 關鍵字標籤：耐熱玻璃 |
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